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木瓜移动在最近三年研发占比也呈现了逐年下降的趋势

作者: 时间:2019-07-12 04:12   

科创板到目前100%过会率,更多只是因为要保障首批集体挂牌,符合条件的先安排上会了,并不意味着过会率一直会100%。

上交所问询要求发行人说明具有什么样的核心技术,该等技术是否是行业内开展业务通用的基础性技术,相关技术在向客户提供海外营销服务时所发挥的作用;要求发行人结合报告期毛利率变动趋势、研发投入情况、同行业可比公司技术水平等进一步披露公司核心技术是否具有先进性、能否有效转化为经营成果。

四是相关重要信息披露的充分性、一致性、可理解性。

木瓜移动在最近三年研发占比也呈现了逐年下降的趋势

王骥跃建议,科创板申报企业还有一些不太符合定位,或者硬去蹭科创板的,见到木瓜的结果,也应该要认真考虑一下是否再来闯关。

2018年木瓜移动实现净利润8344.70万元,2017年与2016年分别是6176.45万元与3434.14万元。

“木瓜移动实质就是广告公司,却把自己包装成高科技大数据公司。从上交所新闻通告来看,公司涉嫌虚假披露、误导性陈述、重大遗漏。”资深投行人士王骥跃表示。

一是发行人核心技术先进性和主要依靠核心技术开展生产经营的情况。

二是发行人的业务实质与业务模式。

三是发行人是否充分披露对其持续经营能力可能产生重大影响的风险因素。

“木瓜两轮问询结束就安排上会,显然是上交所审核中心认为再问下去也没啥太大意义了。”资深投行人士王骥跃表示。

简而言之,木瓜移动就是一家帮助国内企业在海外进行广告推广宣传的公司。但在申报稿中,木瓜移动强调自己是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司。取得的科技成果包括1项美国专利、10项正在申请的发明专利和17项软件著作权。

自木瓜移动递交科创板申请以来,就饱受外界质疑。疑问集中在行业定位、研发投入、核心技术等方面。在上交所的两轮问询中,也多集中于此。

“木瓜移动的定位明显不符合科创板要求,所以即便上会被否也属正常。”南方一家券商人士表示。

科创板100%过会率是假象

3月29日,木瓜移动递交了科创板上市申请。6月28日,经过上交所两轮审核问询和回复。通过上交所披露可以看出,问题主要集中在四大方面。

此外,科创板一向看中研发实力。但从招股书披露,木瓜移动2018年研发费用是3052万元,营业收入是43.28亿元,研发费用占营业收入的比例仅为0.71%。

记者将其与同行业已上市公司进行比较,2018年木瓜移动研发费用3052万元,蓝色光标是9366万元,华扬联众是2.74亿元。2017年木瓜移动的研发投入是2731万元,蓝色光标与华扬联众分别是1.66亿元与2.25亿元。

上交所关注发行人行业定位及归类的准确性,要求发行人结合相关部门出具的产业分类目录及指南、公司具体从事的经营活动内容、大数据的来源及获取、技术的应用场景、发行人从事的业务与大数据之间的关系、主营业务与可比公司的相似度等因素,充分说明和披露公司行业定位是否准确。